Bill Ackman durante uma entrevista à Bloomberg Television em 1º de novembro de 2017. O investidor bilionário William Ackman, que levantou US$ 4 bilhões na maior empresa de aquisição de propósito específico (SPAC), disse aos investidores que devolveria o valor depois de não encontrar um alvo adequado empresa para um IPO por meio de fusão.
Christopher Godney | Bloomberg | Imagens Getty
O investidor bilionário William Ackman, que levantou US$ 4 bilhões na maior Special Purpose Acquisition Company (SPAC) de todos os tempos, disse aos investidores que devolveria o valor depois de não encontrar uma empresa-alvo adequada para um IPO por meio da fusão.
O desenvolvimento representou um grande revés para um proeminente gestor de fundos de hedge que inicialmente havia planejado que a SPAC adquirisse uma participação no Universal Music Group no ano passado, quando esses veículos de investimento eram abundantes em Wall Street.
Em uma carta enviada aos acionistas na segunda-feira, Ackman destacou vários fatores, incluindo condições adversas de mercado e forte concorrência de ofertas públicas iniciais (IPOs) tradicionais, que frustraram seus esforços para encontrar uma empresa adequada para fundir a SPAC.
Ackman disse, referindo-se ao seu código de barras SPAC.
Em julho de 2020, a Pershing Square Tenten levantou US$ 4 bilhões em sua oferta pública inicial e atraiu investidores proeminentes do fundo de hedge Baubost Group, do fundo de pensão canadense Ontario Teachers e da empresa de fundos mútuos. Grupo de Preços T. Rowe.
Os SPACs, também conhecidos como empresas de cheques em branco, são caixas de dinheiro listadas em bolsa criadas por grandes investidores – conhecidos como patrocinadores – com o único objetivo de se fundirem com uma empresa privada. O processo, semelhante a uma fusão reversa, leva a empresa-alvo ao público.
Os SPACs atingiram o pico durante 2020 e início de 2021, ajudando a gerar centenas de milhões de dólares em lucros de papel para vários criadores notáveis de SPAC, como Michael Klein e Chamath Palihapitiya.
No entanto, ao longo do ano passado, as empresas que se fundiram com SPACs tiveram um desempenho ruim, forçando os investidores a evitar acordos de cheques em branco. Combinado com um escrutínio regulatório mais rígido e uma desaceleração nos mercados de ações, isso praticamente fechou a economia do SPAC, com vários bilhões de dólares em jogo.
Além disso, o desempenho recorde das ofertas públicas iniciais nos Estados Unidos em 2021 apresentou desafios competitivos para patrocinadores do SPAC, como a Ackman, com muitas startups de alto valor optando por listar suas ações nas bolsas de valores por meio de métodos tradicionais.
“A rápida recuperação dos mercados de capitais e de nossa economia foi boa para os Estados Unidos, mas lamentável para o PSTH, pois tornou o mercado tradicional de IPOs um forte concorrente e uma alternativa preferida para empresas de alta qualidade que buscam abrir o capital”, disse Ackman.
Em julho do ano passado, Ackman se esforça para adquirir 10% de participação na Música universal Que foi girado pelo conglomerado de mídia francês Vivendi, por meio de seu SPAC descarrilou devido a entraves regulatórios. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA se opôs ao acordo e Ackman colocou o investimento em seu fundo de hedge.
“Embora tenha havido transações potencialmente acionáveis para PSTH no ano passado, nenhuma atendeu aos nossos critérios de investimento”, disse Ackman.
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