FTX: Como Sam Bankman-Fried construiu um castelo de cartas

Os advogados do colapso da exchange de criptomoedas FTX argumentaram que a empresa Audiência de Falência Na terça-feira, a empresa funcionou como um “feudo” pessoal do fundador Sam Bankman-Fred e atingiu uma capitalização de mercado de US$ 40 bilhões em janeiro, antes de cair nas últimas semanas para seu valor atual de cerca de US$ 422 milhões.

Aqueles que olharam sob o capô após o acidente, incluindo o novo CEO da FTX, John J. Ray III, lamentaram a falta de protocolos básicos de regulamentação e conformidade da empresa, levantando questões sobre como o Bankman-Fried conseguiu construir tal edifício. Uma operação colossal e sem supervisão que exigiu dele uma incrível influência e poder político.

Sam Bankman-Fried, fundador e CEO da FTX, fala durante uma entrevista no “Bloomberg Wealth with David Rubinstein” em Nova York, 17 de agosto de 2022. (Jenna Moon/Bloomberg via Getty Images/Getty Images)

Então, como Bankman Fried fez isso? Ben McMillan, cofundador da IDX Digital Assets, explica isso com uma analogia simples:

Em um cenário hipotético, imagine que alguém possui todas as casas em um bairro de 100 casas e obriga uma casa a ser vendida por $ 1 milhão, então usa essa venda para provar que tem $ 100 milhões em “patrimônio”. Mas então o proprietário é forçado a vender todas as 99 casas restantes, e as casas são vendidas por apenas $ 100.000 cada – o que significa que $ 90 milhões em patrimônio alegado se foram.

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Mas essa justiça não estava lá em primeiro lugar.

Macmillan disse Negócios da Fox Isso é exatamente o que o Bankman-Fried fez com seus tokens FTT, pois controlava o float.

Logo FTX visto em Miami

O logotipo da FTX é visto na entrada da FTX Arena em Miami em 12 de novembro de 2022. (Reuters/Marco Bello/Arquivo/Foto Reuters)

De acordo com a Macmillan, a FTX garante que uma pequena parte do FTT e outras moedas como Serum sejam negociadas a uma taxa de dólar favorável o suficiente para criar “capital” que se reflete no balanço. então banqueiro frito Ele pedirá muito dinheiro emprestado por um número de ativos muito grande – e muito falso.

Isso, por sua vez, permitiu que a FTX e seu fundo de hedge, Alameda Research, inflassem artificialmente os ativos.

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“A propósito, isso não é novo ou exclusivo da criptomoeda”, explicou McMillan. “Isso foi feito por mais do que alguns fundos de hedge durante o crash de 2008 – especialmente no espaço da dívida em dificuldades”.

A FTX e a Alameda aceleraram o cenário usando o número de ativos inflado para eliminar passivos muito reais, de acordo com a Macmillan. Parece também que o Bankman-Fried tem adquirido empresas e as forçado a serem “guardadas” com a FTX para que ela possa permanecer no ciclo com os ativos dos clientes.

CEO da Alameda Research, Caroline Ellison

CEO da Alameda Research, Caroline Ellison via Twitter (@carolinecapital twitter)

Macmillan diz que uma das notícias mais importantes foi quando Changpeng Zhao, fundador e CEO da importante exchange de criptomoedas Binance, anunciou em 6 de novembro que sua empresa estava vendendo uma grande quantidade de FTT no mercado aberto e CEO da Alameda, Caroline Ellison Ele respondeu rapidamente oferecendo-se para comprar todos os ícones por US$ 22 cada.

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Essa quantia, muitos estão especulando agora, foi o número crucial que a FTT teve que negociar acima para que a FTX e a Alameda permanecessem solventes.

Macmillan aponta: “Depois que o FTT foi negociado em baixa acentuada em 8 de novembro, o castelo de cartas desmoronou”.

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