Diante dos mercados financeiros voláteis e da inflação crescente, o Federal Reserve indicou na quarta-feira que pode aumentar as taxas de juros rapidamente pela primeira vez em mais de três anos, como parte de um aperto mais amplo de sua política monetária historicamente fácil.
Em um movimento que foi um pouco surpreendente, o órgão decisório do banco central disse que um aumento de 0,25 ponto percentual em sua principal taxa de empréstimo de curto prazo era iminente. Será O primeiro aumento após dezembro de 2018.
O presidente Jerome Powell disse que o banco central pode seguir um caminho agressivo.
“Acho que há pouco espaço para aumentar as taxas de juros sem ameaçar o mercado de trabalho”, disse Powell em entrevista coletiva após a reunião. Depois de acordar forte mais cedo, O A principal média do mercado de ações ficou negativa Após o anúncio de Powell.
O relatório do grupo disse que a inflação atingiu um recorde histórico de quase 40 anos. Embora o movimento em direção a uma política de acomodação mais baixa tenha sido bem noticiado nas últimas semanas, os mercados estiveram significativamente mais ativos nos últimos dias, pois os investidores estão preocupados que a política possa apertar mais do que o esperado.
O Declaração pós-reunião O Comitê Federal de Mercado Aberto não forneceu um cronograma específico para quando o aumento ocorreria, embora haja indicações de que isso possa ocorrer durante a reunião de março. Aceito sem discordância.
“Com a inflação acima de 2 por cento e um mercado de trabalho forte, o Comitê espera que o aumento do limite da meta para o índice financeiro federal seja apropriado em breve”, disse o relatório. O banco central não se reunirá em fevereiro.
Além disso, o grupo observou que as compras mensais de títulos do banco central continuarão atingindo apenas US$ 30 bilhões em fevereiro, com previsão de fechamento em março enquanto as taxas aumentam.
Na quarta-feira, não havia sinais específicos de que o Federal Reserve começaria a reduzir seus títulos inflacionados Seu balanço Quase US$ 9 trilhões.
No entanto, o painel divulgou Declaração geral “Princípios para reduzir o tamanho do balanço.” O relatório continua dizendo que o banco central está se preparando para “reduzir significativamente” o tamanho de seus detentores.
A nota de política observou que o índice financeiro de referência era “o principal meio de ajustar a posição da política monetária”. O painel observou ainda que o balanço ocorrerá após o início dos aumentos das taxas e será “previsível”, ajustando quanto dos recursos dos títulos do banco será reinvestido e quanto poderá ser reembolsado.
Michael Pierce, economista sênior dos EUA em economia de capital, observou que o anúncio do banco central de que seria “apropriado aumentar as taxas de juros em breve” era uma indicação clara de que um aumento da taxa era iminente em março. “Os planos do banco central de começar a reduzir seu balanço assim que as taxas começarem a subir sugerem que ele pode fazer um anúncio em sua próxima reunião, que será um pouco mais alta do que esperávamos.”
Os mercados aguardavam ansiosamente a decisão do banco central.
Os investidores esperavam que o Fed aumentasse as taxas do chá primeiro em uma série de aumentos de taxas, de fato, as autoridades do FOMC estão definindo os preços em um cronograma muito mais agressivo este ano do que o indicado em suas perspectivas de dezembro. Na época, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME, que calcula probabilidades por meio do Fed Fund Future Market, o comitê fez três movimentos de 25 pontos base este ano, e o preço do mercado é de quatro aumentos.
Os traders esperam um índice financeiro de cerca de 1% até o final do ano.
Os funcionários do Federal Reserve têm estado consistentemente preocupados com a inflação nos últimos meses, insistindo há meses que a inflação é “intermediária”. Os preços ao consumidor subiram 7% em relação ao ano anterior, o ritmo mais rápido em 12 meses desde o verão de 1982.
A sustentabilidade da inflação levou as autoridades a reconsiderar uma estratégia que moldou a política monetária mais fácil da história do banco central. Nos primeiros dias da epidemia do governo, o banco central baixou sua taxa de referência para 0% -0,25% e compra bilhões de dólares todos os meses em títulos do Tesouro e títulos hipotecários.
“Como parte disso, o banco central passará de uma política de acomodação mais alta para uma política de acomodação significativamente mais baixa e, com o tempo, uma política menos complacente”, disse Powell.
Esse esquema de compra de títulos, às vezes chamado de flexibilização quantitativa, elevou os ativos totais do banco central para quase US$ 9 trilhões em seu balanço. Powell disse que o Fed esperaria alguns meses. Do jeito que as coisas estão agora, o banco central está reinvestindo toda essa receita.
“O balanço patrimonial é significativamente maior do que deveria ser”, disse Powell. “O balanço patrimonial precisa ser compactado substancialmente. Vai levar algum tempo. Queremos que o processo seja ordenado e previsível.”
O Goldman Sachs espera que o corte de balanço comece em junho a uma taxa de US$ 100 bilhões por mês, mais que o dobro da velocidade do movimento anterior ocorrido há vários anos.
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