PIB do primeiro trimestre da China supera expectativas, mas fraqueza em março aumenta acentuadamente os riscos de previsão

  • PIB do 1º trimestre da China +4,8% a/a, riscos previstos aumentam acentuadamente
  • Indicadores de atividade de março já mostram aumento da pressão
  • Vendas no varejo caíram 3,5% em março ante -1,6% na pesquisa
  • A taxa de desemprego nacional de março é a mais alta desde maio de 2020
  • A produção industrial e o investimento superam as expectativas

PEQUIM, 18 Abr (Reuters) – A economia da China desacelerou em março, com o consumo, o setor imobiliário e as exportações sendo atingidos, provocando números de crescimento mais rápido do que o esperado no primeiro trimestre e exacerbando as expectativas já enfraquecidas pelas restrições da COVID-19 e pela guerra na Ucrânia.

O maior desafio de curto prazo para Pequim são as duras novas regras de coronavírus em um momento de crescentes riscos geopolíticos, intensificando as pressões de oferta e custo de commodities, elevando a inflação global e forçando as autoridades chinesas na corda bamba enquanto tentam estimular o crescimento sem prejudicar o preço. estabilidade em risco.

Dados do Departamento Nacional de Estatísticas na segunda-feira mostraram que o produto interno bruto cresceu 4,8% no primeiro trimestre do ano anterior, superando as expectativas dos analistas de um aumento de 4,4% e acima dos 4,0% no quarto trimestre.

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Um início surpreendentemente forte nos dois primeiros meses do ano melhorou os números, com o PIB subindo 1,3% no período de janeiro a março em base trimestral, em comparação com as expectativas de um aumento de 0,6% e um ganho revisado de 1,5% no mesmo período. período. trimestre anterior.

Analistas dizem que os dados de abril provavelmente serão piores, com bloqueios contínuos no shopping de Xangai e em outros lugares, levando alguns a alertar sobre os crescentes riscos de recessão. Consulte Mais informação

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“Mais impactos das paralisações são iminentes, não apenas por causa de atrasos na entrega de necessidades diárias, mas também porque adicionam incerteza aos serviços e operações fabris que já impactaram o mercado de trabalho”, disse Iris Pang, presidente da Grande China. O Economista do ING.

“O apoio da política fiscal e monetária não foi suficiente para compensar totalmente os danos ao PIB causados ​​pelas paralisações. Talvez precisemos revisar ainda mais a previsão do PIB se o apoio fiscal não chegar a tempo.”

Queda nas vendas no varejo, ação do preço

Os dados de atividade de março mostraram que as vendas no varejo contraíram mais ano a ano desde abril de 2020 devido às restrições de disseminação do COVID em todo o país. Ele caiu 3,5%, pior do que as expectativas de um declínio de 1,6% e um aumento de 6,7% no período de janeiro a fevereiro.

O mercado de trabalho já está mostrando sinais de estresse em março, um mês tipicamente forte para o mercado de trabalho, já que as fábricas retomam as contratações após o feriado do Ano Novo Lunar. A taxa de desemprego da China com base em pesquisas atingiu 5,8% em março, o nível mais alto desde maio de 2020, enquanto a taxa de desemprego em 31 grandes cidades foi de 6,0%.

O setor industrial se acomodou melhor com a produção crescendo 5,0% em relação ao ano anterior, ante a expectativa de alta de 4,5%. Isso ainda foi inferior a um aumento de 7,5% nos dois primeiros meses do ano.

O investimento em ativos fixos, um motor de crescimento com o qual Pequim conta para sustentar a economia, aumentou 9,3% ano a ano no primeiro trimestre, em comparação com um aumento esperado de 8,5%, mas abaixo dos 12,2% nos dois primeiros meses.

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As vendas de casas em valor em março caíram 26,2% em relação ao ano anterior, a maior queda desde janeiro e fevereiro de 2020, segundo cálculos da Reuters, indicando uma desaceleração cada vez maior no mercado imobiliário.

Vírus Covid-19 atinge duramente

A determinação do governo de conter a disseminação de casos recordes de COVID-19 entupiu rodovias e portos, prendeu trabalhadores e fechou inúmeras fábricas – interrupções que se espalham pelas cadeias de suprimentos globais de produtos que vão de carros elétricos a iPhones.

“O governo enfrenta um dilema: como equilibrar o crescimento econômico com a contenção do surto. Fechar grandes cidades como Xangai é muito caro. Esses custos se tornarão mais aparentes nos próximos meses”, disse Xu Zhang, economista-chefe da Pinpoint Asset Management.

O contributo das exportações líquidas para o crescimento do PIB desceu para 3,7% no primeiro trimestre de 26,4% no quarto, sublinhando a perda de dinamismo num dos principais motores do crescimento.

Fu Linghui, porta-voz do Escritório Nacional de Estatísticas, reconheceu as crescentes pressões econômicas para baixo.

“Vamos acelerar a implementação de políticas macroeconômicas, fazer o nosso melhor para estabilizar os fundamentos econômicos e nos esforçar para alcançar as metas e tarefas do ano”, disse Fu em entrevista coletiva.

Na sexta-feira, o Banco Popular da China anunciou que cortaria a quantidade de dinheiro que os bancos devem manter como reservas pela primeira vez este ano, liberando cerca de 530 bilhões de yuans (US$ 83,25 bilhões) de liquidez de longo prazo, apesar da grande quantidade de dinheiro. . Reduza as expectativas perdidas. Consulte Mais informação

O governo divulgou mais estímulos fiscais este ano, incluindo aumentar a emissão de títulos locais para financiar projetos de infraestrutura e cortar impostos corporativos.

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Alguns analistas esperam que mais flexibilização, como cortes em pedidos de empréstimos bancários e taxas de empréstimo de referência, apoiem o crescimento, já que o crescimento econômico atual permanece bem abaixo da meta de 5,5% estabelecida por Pequim no mês passado.

Julian Evans-Pritchard, economista-chefe da Capital Economics para a China, acha que as autoridades estão adotando uma abordagem restrita ao estímulo, citando cortes nas taxas de juros baixas para pequenos direitos e a falta de cortes nas taxas de juros.

“O resultado é que o desempenho econômico da China provavelmente permanecerá fraco no curto prazo.”

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(Cobertura) Kevin Yao, Stella Keogh e Elaine Zhang – Edição de Shri Navaratnam

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