A estratégia da Fed de taxas de juro mais elevadas durante mais tempo está lentamente a desmoronar-se. Bem-vindo ao topo por tempo suficiente


Washington DC
CNN

Os investidores estão optimistas de que a Reserva Federal começará a cortar as taxas de juro no primeiro semestre do próximo ano, apesar do que o presidente da Fed, Jerome Powell, e outros responsáveis ​​disseram. Eles ainda não estão considerando cortar as taxas de juros. No entanto, alguns acreditam que os cortes nas taxas poderão ocorrer já no primeiro trimestre.

Últimos números da inflação Foi encorajadorAs previsões em tempo real mostram que o crescimento económico abrandou significativamente desde o Verão, à medida que o ano chega ao fim – uma clara mudança em relação ao crescimento económico. Ritmo de crescimento em alta No terceiro trimestre.

Há uma confiança crescente de que os cortes nas taxas de juro ocorrerão apenas dentro de alguns meses, com cerca de 44% de probabilidade de o primeiro corte ocorrer em Março, de acordo com os futuros.

O Fed manteve as taxas de juros estáveis ​​por períodos de tempo antes de começar a baixá-las. A certa altura, a Fed manteve a sua taxa de juro de referência estável durante mais de um ano, começando no Verão de 2006.

Mas se as expectativas de um corte nas taxas em Março, ou mesmo de um corte nas taxas em Maio, se concretizarem, isso terá um grande impacto na estratégia da Fed de aumentar as taxas de juro a longo prazo.

“Já estamos subindo há um período suficientemente longo”, disse Diane Swonk, economista-chefe da KPMG, em entrevista à CNN.

Quando a Fed começar a cortar a sua taxa de juro diretora, o ritmo será provavelmente gradual no início e não há claramente como voltar atrás. As taxas de juros são muito baixas.

A reunião de política monetária de dois dias do Fed termina esta semana, na quarta-feira, e espera-se que o banco central mantenha as taxas de juros estáveis ​​no máximo de 22 anos pela terceira reunião consecutiva. Os responsáveis ​​do banco central também divulgarão o mais recente conjunto de previsões económicas, que deverão reflectir a desaceleração da inflação mais rapidamente do que o estimado anteriormente.

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Mas porque é que a Fed começaria a cortar as taxas tão rapidamente, se alguns responsáveis, incluindo o próprio Powell, dizem que ainda é demasiado cedo?

Os investidores apontam para o mantra baseado em dados do Fed. Os mercados estão a desafiar o bluff da Fed quando se trata de quaisquer aumentos adicionais.

Da última vez, Powell disse que novos aumentos ainda estavam por viré Em cima da mesa – durante uma discussão em Atlanta no início deste mês – as ações subiram à medida que os mercados deram o passo de Powell no sentido de apertar a política monetária.

“Powell é incentivado a manter esse viés hawkish até o último segundo, e eles farão mais se precisarem, mas é uma questão de dados e os dados sugerem que eles não precisam fazer mais”, Jarrett Melson, estrategista de portfólio da Natixis Soluções para gestores de investimentos, disse à CNN.

A medida de inflação preferida da Fed – o índice de preços das despesas de consumo pessoal – subiu 3% em Outubro em relação ao ano anterior, abaixo do aumento de 3,4% de Setembro. O núcleo do índice excluindo os preços dos alimentos e da energia subiu 3,5% nos 12 meses até Outubro. Todos os olhos estarão voltados para a CPI de novembro que será divulgada este ano semana.

Ainda não se sabe se o Fed finalmente fará o que o mercado espera É outra história.

As expectativas do mercado são apenas isso, disse Powell, mas o Fed gosta de ser previsível e as autoridades muitas vezes dão dicas, através de palestras, sobre o que esperar do banco central – um conceito conhecido como “orientação futura”.

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“A voz que considero realmente importante neste momento é a de Christopher Waller, um conservador notoriamente agressivo que tem estado na vanguarda das mudanças de mensagens no Fed nos últimos dois anos”, disse Melson.

O Governador da Reserva Federal, Christopher Waller, num evento em Washington no final do mês passado, elogiou o abrandamento da actividade económica neste Outono, o que poderá ajudar a reduzir a inflação para o objectivo de 2% do banco central.

“Estou cada vez mais confiante de que a política está atualmente bem posicionada para desacelerar a economia e fazer com que a inflação volte a 2%”, disse Waller. “Estou encorajado com o que aprendemos nas últimas semanas – algo parece estar a melhorar, que é o ritmo da economia.”

A China prometeu fortalecer a política fiscal em 2024 para impulsionar sua economia Economia vacilanteminha colega Laura está relatando.

O anúncio foi feito na sexta-feira, após uma reunião de altos funcionários do Partido Comunista. Chegou alguns dias depois da Moody’s reduzido A sua perspectiva para a classificação de crédito da China foi alterada de estável para negativa.

A agência de classificação citou na terça-feira riscos relacionados com um “declínio estrutural e persistente no crescimento económico no médio prazo” e problemas persistentes no setor imobiliário da China.

As autoridades presentes na reunião de sexta-feira, presidida pelo líder Xi Jinping e com a participação do poderoso Politburo de 24 membros, prometeram fazer mais. Expandir a procura interna e estabilizar o comércio e o investimento estrangeiros, de acordo com um comunicado da agência de notícias oficial da China, Xinhua.

“Próximo ano, [we must] Continuar a implementar uma política orçamental proativa e uma política monetária prudente. Ele disse. “A política fiscal proativa deve ser moderadamente fortalecida, melhorando simultaneamente a qualidade e a eficiência.”

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A política fiscal é o uso de impostos e gastos do governo para influenciar a economia. A política monetária geralmente se refere a decisões tomadas pelos bancos centrais para influenciar o custo dos empréstimos e controlar a inflação.

As autoridades também sublinharam a importância de prevenir riscos em áreas-chave e de “aderir à conclusão de que não ocorrerão riscos sistémicos”.

Leia a história completa aqui.

Segunda-feira: Ganhos da Oracle.

Terça-feira: O Departamento do Trabalho dos EUA divulgará o Índice de Preços ao Consumidor de novembro. O Tesouro dos EUA divulga seu relatório orçamentário mensal de novembro.

Quarta-feira: Lucros da Adobe. O Escritório de Estatísticas Nacionais do Reino Unido divulga dados de outubro sobre o PIB. O Departamento do Trabalho dos EUA divulgará o Índice de Preços ao Produtor de novembro. A Reserva Federal anuncia a sua mais recente decisão de política monetária.

Quinta-feira: O Banco de Inglaterra e o Banco Central Europeu anunciam as suas últimas decisões sobre taxas de juro. O Departamento de Comércio dos EUA divulga números de novembro sobre as vendas no varejo. O Departamento do Trabalho dos EUA anunciou o número de novos pedidos de subsídio de desemprego na semana que terminou em 9 de dezembro, bem como os preços de exportação e importação em novembro. O Gabinete Nacional de Estatísticas da China publica dados de Novembro sobre as vendas a retalho, a produção industrial, o investimento em activos fixos e a taxa de desemprego.


Sexta-feira: Lucros dos restaurantes Darden. O Federal Reserve divulga números de novembro sobre a produção industrial. A S&P Global divulga pesquisas empresariais de dezembro que medem a atividade econômica nos Estados Unidos.

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