O aumento dos rendimentos dos títulos não significa a morte das ações: Savita Subramanian do Bank of America

Savita Subramanian, do Bank of America Securities, disse ao Fast Money da CNBC na terça-feira que o recente salto nos rendimentos do Tesouro não é “a morte para as ações”.

Na verdade, Subramanian vê a movimentação das obrigações como um sinal positivo – e não um sinal ameaçador para a economia.

“As empresas estão a concentrar-se novamente na eficiência e na produtividade, em vez de aumentarem os lucros através de recompras alavancadas e custos de financiamento baratos”, afirmou o responsável pelo capital próprio e pela estratégia quantitativa da empresa. “As empresas estão finalmente focando na eficiência e têm novas ferramentas. Elas têm inteligência artificial [artificial intelligence]. Eles têm automação.”

Subramanian descreve-se como tendo a perspectiva mais positiva para as ações desde a crise financeira de 2008, dizendo que a produtividade impulsionará a próxima fase do mercado altista.

“Estamos além desta experiência de flexibilização quantitativa [quantitative easing] “E taxas de juro zero e taxas de juro reais negativas e todo esse tipo de coisas preocupantes que eram difíceis de nos permitir avaliar as ações de forma adequada”, disse ela. “Podemos não ver retornos fortes a partir daqui, mas estamos vendo retornos mais reais.”

Em maio, Subramanian elevou sua meta de final de ano para o S&P 500 em 7,5%, para 4.300, com intervalo para 4.600. O índice fechou terça-feira em 4.496,83 pontos. O S&P subiu 17% no acumulado do ano.

“Na verdade, as empresas tornaram-se muito disciplinadas em relação à alavancagem”, disse Subramanian. “Essa é a lição que todos aprenderam em 2008 e até os consumidores estão se tornando disciplinados.”

Vê também que as indústrias, a energia e as finanças são os sectores que deveriam suportar as taxas mais elevadas. “Estas empresas foram privadas de capital nos últimos 10 anos e tornaram-se muito enxutas e disciplinadas e estão agora em melhor posição para lidar com um ambiente de taxas de juro mais elevadas”, disse Subramanian.

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Embora acredite que as empresas americanas aprenderam a fazer mais com menos, Subramanian salienta que as ações não subirão em linha reta.

“Não acho que seja apenas um molho para sempre. Mas acho que estamos num ponto em que temos alguma visão do que o Fed vai fazer”, disse Subramanian. “Eles já trabalharam muito duro. Estamos em 5% com taxas de juros curtas. Acho que deveríamos estar felizes com isso, porque isso significa que temos alguma… liberdade para facilitar o nosso caminho para a próxima crise econômica.” .”

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