O fechamento de 1.000 lojas da Dollar Tree ilustra os riscos de aquisições fracas

A Dollar Tree (DLTR) está reduzindo sua presença à medida que continua sua luta para adquirir a Family Dollar.

A rede de lojas do dólar anunciou na quarta-feira planos de fechar 600 lojas Family Dollar no primeiro semestre do ano fiscal de 2024. Ela fechará outras 370 lojas Family Dollar e 30 lojas Dollar Tree assim que seus contratos atuais expirarem, elevando o fechamento total para 1.000 lojas.

“Acreditamos que a racionalização destas localizações não lucrativas ajudará a desbloquear um valor significativo para toda a empresa”, disse o CEO Richard Dreiling numa teleconferência de resultados. Ele acrescentou que a empresa pode perder US$ 730 milhões em vendas anuais devido ao fechamento de lojas, mas aumentará seus lucros em US$ 0,30 por ação, ao mesmo tempo que economizará custos.

O anúncio veio após outro trimestre decepcionante para a Dollar Tree. No quarto trimestre, a empresa reportou receitas e lucros que superaram as expectativas de Wall Street, reportando um prejuízo líquido de 1,7 mil milhões de dólares, em comparação com um lucro líquido de 452 milhões de dólares do ano anterior. No ano fiscal de 2023, a empresa perdeu US$ 998 milhões, em comparação com um lucro de US$ 1,6 bilhão em 2022.

A principal razão para a sua perda foi um encargo de revisão de carteira de 594,4 milhões de dólares, um encargo de imparidade de goodwill de 1,07 mil milhões de dólares e um encargo de imparidade de nome comercial de 950 milhões de dólares. As vendas nas mesmas lojas superaram as estimativas da Dollar Tree, mas ficaram abaixo das previsões de Street para a Family Dollar, queda de 1,20%.

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No quarto trimestre, a Dollar Tree tinha um total de 16.774 lojas, com 8.415 lojas Dollar Tree e 8.359 lojas Family Dollar.

O desenvolvimento mais recente é o culminar de uma luta de quase uma década para o retalhista de descontos integrar o Family Dollar no seu portfólio. Dollar Tree lutou muito para vencer a série, competindo com Dollar General (Imagem: Divulgação)Diretor geral), que ofereceu US$ 9,7 bilhões pelo Family Dollar em 2014.

Mas a Dollar Tree venceu a licitação de US$ 8,5 bilhões devido à diminuição das preocupações anticoncorrenciais entre os reguladores e fechou o negócio em julho de 2015. No início de 2016, a rede tinha 5.954 lojas Dollar Tree e 7.897 lojas Family Dollar, segundo dados da Bloomberg.

No entanto, o seu prémio mais recente foi um negócio “abaixo do ideal” que precisava de uma reviravolta, com uma “imagem de marca fraca” e “lealdade à marca muito fraca”, disse Neil Saunders, diretor-gerente de retalho da GlobalData, ao site Yahoo Finance.

A Family Dollar também não estava no topo da categoria em preços e teve vários problemas na cadeia de abastecimento em seus armazéns. Os esforços desde então para mudar a identidade da marca têm sido “fragmentados”, quando a empresa precisava de mudanças fundamentais.

“Eles renomearam algumas das lojas para Dollar Tree… e fizeram alguns trabalhos na marca própria e tentaram comprar os preços”, disse Saunders. “Todas essas coisas fazem sentido, mas são gotas no oceano, estão cobrindo as rachaduras.”

Os fechamentos são um sinal de que a empresa está percebendo pela primeira vez que seu negócio Family Dollar não está funcionando. A Dollar General, que deve divulgar seus lucros do quarto trimestre na quinta-feira, 14 de março, provavelmente agradecerá às suas “estrelas da sorte” por não ter vencido, acrescentou Saunders.

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O preço das ações da Dollar Tree caiu 14% na quarta-feira após o anúncio. Suas ações caíram 10% nos últimos 12 meses, muito menos do que a queda de 28% da concorrente Dollar General. Ambos tiveram desempenho inferior ao S&P 500 (^ GSBC), que é 34% a mais que no ano passado.

Os fechamentos serão “dolorosos” para a Dollar Tree no curto prazo, mas a empresa agora pode melhorar as receitas e os lucros sem ser sobrecarregada por suas piores lojas, disse Saunders.

A emissão contínua da Family Dollar não é o único risco potencial para a Dollar Tree, de acordo com o analista do Citi Paul Lejuez.

Em uma nota aos clientes, ele disse que outros riscos que poderiam impedi-lo de atingir seu preço-alvo de US$ 163 incluem “fraqueza com baixo sentimento do consumidor”, bem como “incerteza macro geral” que poderia impactar negativamente as vendas, margens e lucros da Dollar Tree. Inflação trabalhista e custos totais.

O avanço da Dollar Tree será um grande teste para Dreiling, o ex-CEO da Dollar General que assumiu seu cargo atual em janeiro de 2023.

“Esta equipe de gestão está fazendo o melhor que pode com as cartas que recebeu”, disse Joe Feldman, diretor administrativo do Telsey Consulting Group.

Brooke DiPalma é repórter sênior do Yahoo Finance. Siga-a no Twitter em @Brooke De Palma Ou envie um e-mail para bdipalma@yahoofinance.com.

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