Os investidores devem se preparar para as negociações voláteis das ações do aço no início da nova semana. A siderúrgica construída por Andrew Carnegie e JP Morgan não seria independente por muito tempo.
No domingo, a United States Steel (código: X ), fundada em 1901, disse que estava explorando alternativas estratégicas depois de receber “várias propostas não solicitadas”. Muitas empresas querem investir ou adquirir uma siderúrgica.
“Esta decisão segue o recebimento pela empresa de várias propostas não solicitadas, desde a aquisição de certos ativos de fabricação até a consideração de toda a empresa”, disse o CEO David Burritt. Comunicado de imprensa. “O Conselho está adotando uma abordagem ponderada para considerar essas propostas, incluindo a busca de informações adicionais para avaliar as propostas sujeitas à devida diligência e revisão preliminares e contínuas.”
As ações subiram 21,4% para US$ 27,57 no pré-mercado na segunda-feira.
Uma das propostas de Cleveland-Cliffs (CLF), Rejeitado. Ela anunciou planos de comprar a US Steel no domingo por US$ 17,50 a ação e 1,023 ações da Cliffs. A proposta avalia a US Steel em cerca de US$ 35 por ação. As ações da US Steel fecharam na sexta-feira a US$ 22,72 cada.
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“Em 28 de julho, abordei o CEO e o Conselho da US Steel com uma proposta por escrito para comprar a US Steel com um prêmio substancial, 50% em dinheiro e 50% em ações no valor de $ 35,00 por ação”, disse o CEO da Cliff, Lourenço Gonçalves. Comunicado de imprensa. “O conselho de administração da US Steel rejeitou nossa proposta, dizendo que era injusta. Portanto, acredito que seja necessário tornar nossa proposta pública agora para ajudar a acelerar um compromisso substantivo entre nossas duas empresas.
Gonçalves transformou a Cliffs na maior produtora de aço laminado plano da América do Norte ao comprar as operações de aço norte-americanas da AK Steel e da ArcelorMittal (MT). Produtos laminados planos tornam-se coisas como portas de carro e armários de arquivo. Produtos longos como vigas estruturais e vergalhões.
Em uma declaração separada, Burritt emitiu uma carta de rejeição ao Cleveland Cliffs que dizia: “O conselho não tem escolha a não ser rejeitar sua proposta irracional.”
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A US$ 35 por ação, a US Steel, incluindo patrimônio e dívida líquida, seria avaliada em aproximadamente US$ 10 bilhões, ou US$ 670 por tonelada exportada. A U.S. Steel valia cerca de US$ 11 bilhões quando os preços do aço atingiram o pico em março. O valor da empresa da Cliffs é de cerca de US$ 13 bilhões, ou US$ 800 por tonelada embarcada. A Cliffs vale um pouco mais, mas ambas as empresas ganharam cerca de US$ 3,8 bilhões em lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, ou Ebitda, nos últimos dois anos, em média.
A combinação US Steel-Cliffs criará uma empresa com ativos significativos de minério de ferro e carvão e uma capacidade de exportação de aço de cerca de 30 milhões de toneladas. Será a maior dos Estados Unidos, segundo dados da World Steel Association. O número dois seria Nucor (NUE).
Nove das 15 maiores siderúrgicas do mundo são chinesas. A China produz mais da metade das 2,1 bilhões de toneladas métricas de aço produzidas anualmente em todo o mundo. Os Estados Unidos produzem aproximadamente 100 milhões de toneladas e são um importador líquido de produtos siderúrgicos acabados. Ser um importador líquido significa que o preço do aço em todo o mundo geralmente dita o preço que os produtores dos EUA podem cobrar.
A consolidação na indústria doméstica pode ajudar os produtores a combinar melhor a oferta e a demanda e a obter margens de lucro mais altas.
Os investidores podem receber bem a consolidação. No início da semana, as ações da US Steel caíram cerca de 9,3% este ano e cerca de 10% nos últimos 12 meses. As ações da Cliffs caíram 9% até agora este ano e cerca de 25% nos últimos 12 meses.
Os estoques de aço têm lutado com a queda dos preços do aço. Os preços de referência do aço começam a semana em torno de US$ 750, depois de atingir um pico de US$ 1.300 a tonelada em março. Há um ano, o preço do aço estava em torno de US$ 800 a tonelada.
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