Buffett vende ações da Apple. A razão é abrir o olho.

Warren Buffett e sua equipe Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRC.B) Era quase sinônimo de maçã (Nasdaq: Apple) Desde que assumiu uma posição nas ações em 2014. O investimento (e todas as ações que compraram ao longo do caminho) revelou-se inteligente e rendeu à Berkshire um enorme lucro.

No entanto, a Berkshire começou a vender ações da Apple, apesar de expressar sua crença no negócio. A certa altura, a Apple representava mais de metade da carteira de investimentos da Berkshire. Agora caiu para menos de 40%.

Então porque é que a Berkshire reduziria a sua participação numa das empresas favoritas de Buffett? A resposta pode te surpreender.

Os ganhos não realizados da Berkshire na Apple são um grande motivo para suas vendas

Buffett é um investidor em valor, mas também mantém ações se elas forem lucrativas. Esta é uma estratégia excelente e que muitos deveriam imitar. No entanto, há uma desvantagem: os impostos.

Se um investidor manteve uma ação por mais de um ano, qualquer lucro que ele obtiver será tributado à taxa de ganhos de capital de longo prazo. Para investidores pessoas físicas, esse limite é de até 20%, dependendo da sua renda. Para as empresas, é constante em 21%. Isso significa que para cada dólar de lucro que a Berkshire obtém com as ações da Apple, US$ 0,21 vai para o governo dos EUA.

Na reunião anual da Berkshire Hathaway em 2024, Buffett afirmou que eles não se importam em pagar impostos, mas ela vê o que está escrito na parede. Buffett afirmou que a taxa era de 35% há pouco tempo e chegou a 52% no início de sua carreira. Depois de analisar o actual ambiente político, ele não vê que estes impostos diminuam, mas sim que provavelmente aumentarão.

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No seu recente discurso sobre o Estado da União, o Presidente Joe Biden apelou ao aumento da taxa de imposto sobre o rendimento das sociedades para 28%, pelo que a avaliação de Buffett soa verdadeira.

Como resultado, a Berkshire toma medidas e aproveita alguns destes ganhos antes de ter de pagar impostos mais elevados.

Durante a reunião, Buffett repetiu diversas vezes que a Apple continuaria sendo sua maior participação, mesmo que continuasse a vender ações. No entanto, não acho que vender ações da Apple seja uma má ideia, especialmente depois do trimestre que acabamos de publicar.

Buffett pode estar vendendo por impostos, mas você pode querer vender por um motivo diferente

Os negócios da Apple não são mais o que costumavam ser. Os consumidores não atualizam seus produtos com muita frequência e a Apple tem lutado para lançar um novo produto de sucesso. Fone de ouvido de realidade virtual Apple Vision ProPor exemplo, não é exibido nas prateleiras da Apple Store. As vendas do iPhone também estão diminuindo. Como resultado, a receita da Apple caiu de US$ 94,8 bilhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2023 para US$ 90,8 bilhões (terminando em 30 de março) no ano fiscal de 2024. Esse declínio é apenas uma continuação de um padrão que está em vigor desde o início de 2023.

Gráfico de receita AAPL (crescimento trimestral ano a ano).

Gráfico de receita AAPL (crescimento trimestral ano a ano).

Apesar disso, a Apple conseguiu melhorar os seus lucros globais, que ascenderam ao lucro líquido, e conseguiu. Lucro por ação economizado (EPS) Plano em relação ao ano passado.

É claro que o negócio principal da Apple (juntamente com a sua divisão de serviços) está em dificuldades, mas a gestão da Apple é uma equipa global, por isso os lucros da empresa não reflectem essas dificuldades.

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Apesar disso, as ações da Apple ainda são negociadas com uma avaliação premium: 28 vezes os lucros futuros.

Com o Standard & Poor’s 500 Com o índice sendo negociado a um preço bem abaixo de 21 vezes os lucros futuros, fica claro que o mercado ainda tem a Apple em alta estima.

Estou menos convencido e, até que os negócios fundamentais da Apple comecem a melhorar, não quero estar nem perto das ações.

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Keith Drury Ele não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Apple e Berkshire Hathaway. O tolo heterogêneo tem Política de divulgação.

Buffett vende ações da Apple. A razão é abrir o olho. Publicado originalmente por The Motley Fool

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