GM e Ford divulgam lucros do terceiro trimestre e Wall Street e o UAW também estão de olho

  • General Motors e Ford Motor Company relataram lucros do terceiro trimestre e projeções futuras esta semana em meio a greves em andamento e negociações de contrato com o sindicato United Auto Workers.
  • Se os fabricantes de automóveis estiverem optimistas e superarem as expectativas de Wall Street, isso poderá alimentar o principal argumento do sindicato de que as empresas podem arcar com mais concessões em meio a lucros saudáveis.
  • Mas se as empresas forem demasiado pessimistas quanto à orientação ou ao impacto dos esforços do UAW, correm o risco de assustar Wall Street e de afectar os preços das suas já deprimidas acções.

Jim Farley, CEO da Ford, à esquerda, e Mary Barra, CEO da General Motors

Reuters; Motores Gerais

DETROIT – Você está pronto para andar na corda bamba?

General Motors e Ford Motor Company relataram lucros do terceiro trimestre e projeções futuras esta semana em meio a greves em andamento e negociações de contrato com o sindicato United Auto Workers. É um equilíbrio difícil.

Se os fabricantes de automóveis estiverem optimistas e superarem as expectativas de Wall Street, isso poderá alimentar o principal argumento do sindicato de que as empresas podem pagar mais concessões no meio de lucros saudáveis ​​– potencialmente prolongando paralisações de trabalho e negociações controversas.

Mas se as empresas, que provavelmente incluirão várias advertências em quaisquer comentários futuros, forem demasiado optimistas sobre a orientação ou o impacto dos esforços do UAW, arriscam-se a assustar Wall Street e a afectar os preços das suas acções, já deprimidas.

Espera-se que a GM divulgue lucro do terceiro trimestre de US$ 1,88 por ação antes do sino de terça-feira, enquanto a Ford deverá divulgar lucro de 45 centavos por ação após o fechamento dos mercados na quinta-feira, de acordo com uma média de estimativas compiladas pela LSEG, anteriormente conhecida como Refinitivo. .

Embora os investidores certamente notem os resultados do terceiro trimestre, espera-se que os verdadeiros observadores sejam os efeitos da greve do UAW, as negociações de lucros de curto prazo e os planos de longo prazo para a Ford e a General Motors, bem como para a montadora Stellantis, que o sindicato opera. Atraente também.

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O sindicato também estará de olho.

Membros do United Auto Workers, ou UAW, Local 230 e seus apoiadores fazem piquete em frente a um departamento de peças da Chrysler em Ontário, Califórnia, em 26 de setembro de 2023.

Patrick T. Fallon | AFP | Imagens Getty

O UAW tem utilizado consistentemente relatórios de lucros e comentários de executivos, incluindo a CEO da General Motors, Mary Barra, e o CEO da Ford, Jim Farley, para reforçar os seus esforços de negociação colectiva.

“Quando você está negociando, você quer usar todas as notícias que estão a seu favor e divulgá-las ao público e à mesa”, disse Art Wheaton, professor trabalhista do Instituto do Trabalho da Universidade Cornell. “Se GM, Ford e Stellantis ainda forem altamente lucrativas no terceiro trimestre, [UAW’s] “Eles alegarão que são baratos demais para serem negociados e que deveriam nos dar mais.”

O sindicato disse na sexta-feira que havia “mais a ganhar”, apesar dos contratos recordes das montadoras. Mas recusou-se a expandir o âmbito das greves.

No entanto, espera-se que os seus ataques direccionados contra os três grandes fabricantes de automóveis, que começaram em 15 de Setembro, tenham um impacto maior durante o quarto trimestre do que nos três meses anteriores. O UAW expandiu lentamente as paradas de trabalho para incluir fábricas de montagem e centros de distribuição adicionais.

A GM disse que a paralisação do trabalho custou quase US$ 200 milhões em perda de produção em setembro. A Ford e a Stellantis, que anunciam os seus resultados trimestrais em 31 de outubro, não revelaram as suas estimativas sobre o impacto das greves.

O JPMorgan estima que os custos da greve foram de US$ 145 milhões para a Ford e US$ 191 milhões para a GM em termos de lucro antes de juros e impostos durante o terceiro trimestre.

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Espera-se que essas perdas aumentem no quarto trimestre, para US$ 517 milhões para a Ford – depois que o sindicato começou a encerrar a fábrica de caminhões mais lucrativa dos EUA em Kentucky – e US$ 507 milhões para a General Motors.

A fábrica de Kentucky – responsável por receitas anuais de 25 mil milhões de dólares – foi a greve mais significativa iniciada pelo sindicato. Ela produz picapes Super Duty da série F, bem como os SUVs Ford Expedition e Lincoln Navigator.

Embora muitos analistas ainda vejam a greve do UAW como um problema de curto prazo, alguns reconhecem que os elevados custos de um eventual acordo suave poderão ter impacto nos planos da indústria automóvel eléctrica e na competitividade a longo prazo em comparação com outros fabricantes de automóveis não sindicalizados.

O presidente do UAW, Sean Fine, durante um webcast atualizando os membros do sindicato sobre as negociações com as montadoras em Detroit em 6 de outubro de 2023.

Captura de tela

Os custos trabalhistas para as montadoras de Detroit, com base nas propostas mais recentes, deverão subir para US$ 3.000 a US$ 4.000 por veículo, em comparação com os custos dos concorrentes de US$ 2.500 a US$ 3.000, disse Rod Lachey, analista da Wolf Research, na segunda-feira.

“Isso pode exacerbar outros desafios enfrentados pelos OEMs [original equipment manufacturers] Face (por exemplo, competitividade, distribuição e design da bateria). “Também estamos preocupados com o facto de os OEM ainda não apreciarem plenamente os riscos a longo prazo associados ao novo caminho do UAW – incluindo a negociação pública, os meios de comunicação social e o populismo”, disse Lachey numa nota aos investidores. “As montadoras parecem estar lutando para se adaptar a esta realidade.”

As últimas ofertas da GM e da Ford incluíram aumentos salariais de 23% durante a vigência do acordo, ajustes no custo de vida, dias de férias adicionais e outras melhorias em comparação com os contratos de 2019.

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As negociações também tiveram impacto nos carros elétricos, que já vendiam mais lentamente do que o esperado em meio à inflação, às altas taxas de juros e à falta de infraestrutura.

A Ford disse no mês passado que interrompeu a construção de uma nova fábrica de baterias de US$ 3,5 bilhões em Michigan até que a empresa se tornasse “confiante” em sua capacidade de operar a fábrica de forma competitiva em meio a negociações do UAW.

A GM disse esta semana que atrasará a produção de caminhões totalmente elétricos em uma fábrica em Michigan por pelo menos um ano para “gerenciar melhor os investimentos de capital” e implementar melhorias em um esforço para tornar os novos veículos elétricos mais lucrativos.

Um porta-voz da GM disse que a mudança nos planos não estava relacionada às negociações contratuais da empresa com o UAW. No entanto, as polêmicas negociações dizem respeito aos veículos elétricos, e as atuais propostas de contratos da empresa deverão ser mais caras do que as dos anos anteriores.

Wall Street estará atenta a atualizações sobre o progresso e a demanda de veículos elétricos.

Até o CEO da Tesla, Elon Musk, cuja empresa lidera as vendas de veículos elétricos, foi cauteloso quanto à procura por veículos elétricos quando a Tesla divulgou os lucros na semana passada.

“Estou preocupado com o ambiente de altas taxas de juros em que vivemos”, disse Musk. “Se as taxas de juros permanecerem altas ou subirem ainda mais, será difícil para as pessoas comprarem um carro.”

— Michael Bloom da CNBC contribuiu para este relatório.

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